近年“財務自由、提早退休”(FIRE，全稱Financial Independence, Retire Early)在全球盛行，此概念標榜退休後每年提取4%資產，即使面對經濟動盪，仍可持續穩定地支撐退休生活。
加拿大一對華裔夫婦於30多歲時累積了100萬加元，每年提取約4至5萬元生活，成功提早退休，成為獲外媒報道的FIRE範例。
年支出25倍計所需資產
據《Business Insider》報道，梁偉豪(Bryce Leung)和沈克麗(Kristy Shen)(上圖)是一對居於多倫多的夫妻。兩人在提早退休前都是工程師，家庭最初的總年收入約為6.5萬加元，巔峰時期曾達約16萬加元。
他們原本一直將收入存入銀行準備買樓，但因為多倫多樓價持續高企，後來接觸到 FIRE(財務自由、提早退休)社群，以“4%法則”創造被動收入的理念。於是，他們改變策略，將原本準備好的50萬加元買樓首期，全數投入指數基金，期望可持續透過投資收入維生，目標是累積至100萬加元，這是以兩人年度支出約4萬加幣乘以25倍計算，相信此金額足以支撐他們過簡樸生活。
為此，他們將三大生活支出(住屋、交通、飲食)壓低，一度將股票投資比例升至90%，終於在2015年、約30歲出頭時，達成累積到100萬加元、提早退休的目標，於是辭職展開環遊世界之旅。
他們提早退休後，加碼投資債券、優先股及REITs(地產投資信託)配置，以製造穩定現金流，支持生活開支，而非追求高增長。梁偉豪說，即使在今年市場動盪時 ，這套策略也有成效，“即使股市下跌，我們仍可選擇等待，不必賣出任何資產，因為利息收入已足以支持生活。”
4%法則撐半世紀偏進取
對於上述個桉，香港卓橋財富創辦人余碩衡指出，其做法“在數學上可行”，但實務上是將生活方式、行為及資產配置做到極致，不適合盲目複制。他解釋，4%法則源於美國1990年代的研究，若退休時持有合適的股債配置，以4%為初始提取率並按通脹調整，有逾九成機會能撐過30年退休期而不耗盡資產。
不過，他警告，若退休期長達40至50年，4%法則會變得過於樂觀。根據2025年的實證回測指出，4%提領率在40年內的成功率會降至60%至70%，在50年內更跌至30%至40%，甚至更低，特別是退休初期便遇上股災或高通脹、低利率的情景。他直言，在30年內4%提取率是可接受，但在40至50年的退休期，4%已屬偏進取，3%才是更接近安全的區間。
專家：勿太依賴單一公式
余碩衡續指，以4%法則或25倍年支出去量化，好處是有明確公式與目標，有紀律地去面對支出、儲蓄率、投資，而不是“想退休就退休”;但缺點是太依賴單一公式，一旦市場環境改變，會出現公式跟不上現實的落差。他強調，醫療成本的增速往往比一般物價高出兩至三倍，一旦步入高齡，醫療、住院、長者照護開支會大幅超出4%的提取率，屆時或被迫削減其他開支，甚至動用本金。
理財專家指，若退休期長達40至50年，4%法則會變得過於樂觀。
勿將資金盡泊高息股及REITs
至於梁偉豪夫婦在退休後將資金轉向債券、優先股及REITs等收息資產，余碩衡坦言，此舉在觀念上正確，但在執行上要非常小心。他分析，高息股與REITs並非零風險，若利率上調、樓市波動或REITs業績下滑，股息可能會被削減或暫停。此外，若退休資產過度集中於該類資產，將暴露在利率、樓市及行業集中的三重風險之下。
在投資部署方面，余碩衡建議港人採用“三層現金流結構”。第一層為“增長層”，佔組合30%至50%，配置全球股份指數基金，以對抗長期通脹及維持購買力;第二層為“穩定現金流層”，佔20%至30%，透過年金、債券及現金提供穩定利息和流動性，減少股災時被迫賣股的風險;第三層為“收息補充層”，佔10%至20%，買入優質收息股及REITs作為現金流的補充。
