欧元兑美元汇率近期触及1.20美元（约1.5新元）的重要里程碑，创下2021年以来新高，凸显在市场对美元情绪转弱之际，单一货币欧元正重新走强。本文将解析欧元升至这一水平背后的原因。
路透社报道，欧元兑美元突破1.20美元是个重要里程碑，因为交易员向来特别关注“整数关口”。去年欧元兑美元大涨约13%，创下2017年以来的最佳年度表现。
更重要的是，欧洲央行副行长金多斯（Luis de Guindos）去年曾暗示，1.20美元可能是欧元走强的“敏感点”，一旦突破可能引发担忧。
不过，欧元升向1.20美元的过程并非一帆风顺。去年9月，欧元一度逼近该水平，但随后随着美元反弹而回落。
尽管如此，自一年前接近1美元低点以来，欧元整体持续走强，德国等重量级经济体主导的欧洲财政刺激措施亦提供了支撑。
从历史数据来看，1.20美元略高于欧元自1999年正式发行以来的平均水平，但仍远低于2008年触及的1.60美元高位。
推动欧元上行的因素相对明确。美国总统特朗普在贸易、格陵兰问题上的强硬立场，以及对美联储的持续攻击，削弱了市场对美元的信心。
近期欧元进一步走高，也与市场揣测美国与日本可能联手干预、遏制日元疲软有关，令美元整体承压。特朗普星期二（1月27日）在被问及美元是否贬值过度时则表示，美元的价值“很好”。
同时，欧元区在安全领域与长期增长方面的政策布局，尤其是德国的相关举措，加上投资者寻求分散对美元依赖的趋势，共同支撑欧元表现。
欧元走强意味着出口商品在海外市场变得更昂贵，其影响可能在即将公布的企业业绩中逐步显现。
高盛估计，STOXX 600指数成分股企业约60%的收入来自海外，其中近一半源自美国市场。尽管整体经济前景改善，股票投资者迄今对汇率升值的影响反应有限，但盈利压力已开始显现。
国际投行巴克莱认为，去年欧元升值大约解释了欧洲企业每股盈利预期下调幅度的一半，显示汇率因素正逐步传导至基本面。
欧洲央行官员通常更关注汇率变动的速度与幅度，而非具体水平。不过，欧元上周上涨约2%，创下自去年4月以来最大单周涨幅，当时特朗普推出大规模“解放日”关税，引发全球市场动荡，仍可能引起政策层面的关注。
自去年夏季以来，欧元升势相对平缓，较此前一轮急升明显降温，有助于缓解部分政策顾虑。若欧元进一步走高，进口价格可能面临下行压力，而欧洲央行已预计今年与明年的通胀率将低于2%的目标。
答案仍是否定的，至少短期内如此。
欧元近期走强更多反映市场情绪改善，并不意味着将迅速取代美元。当前美元在全球外汇储备中的占比接近60%，而欧元约为20%。美国在全球贸易体系中的主导地位及其深厚的资本市场，使这一格局短期内难以撼动。
欧洲央行行长拉加德指出，美国经济政策的不确定性或将提升欧元的国际角色，但前提是欧盟必须推进并完成长期停滞的金融架构建设。
