Capital的北美副首席經濟學家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）表示，美國關稅衝擊和移民減少使加拿大經濟面臨一段低增長期。雖然Capital並不預期會發生衰退，但認為經濟正“搖搖欲墜”。
該機構預測，今年國內生產總值（GDP）僅增長1%，失業率將在2026年初達到7.3%，原因是美國關稅不確定性和移民減少對經濟造成壓力。
經濟學家預計，下半年出口和企業投資將部分回升，但家庭支出仍將低迷。
另一方面，由於聯邦政府已取消對美國的大部分報復性關稅，布朗表示，通脹問題將得到緩解。
核心通脹一直接近3%，但隨着勞動力市場走弱以及關稅取消，預計到2026年中將回落至約2%。
“核心和整體通脹在幾個月內都應基本得到控制，”布朗說。
“所有這些因素讓我們認為，問題不在於央行是否會再次降息，而在於降息幅度有多大。”
考慮到央行強調謹慎行事，Capital預計從十月起，每隔一次會議將再下調三個25個基點。
由於這將使利率低於央行中性區間（2.25%至3.25%），經濟學家暫定預測，隨着經濟復甦和失業率下降，2027年底將有兩次加息。
他們預測的一個不確定因素是將於11月4日公布的聯邦預算。
布朗表示，總理馬克·卡尼（Mark Carney）對財政緊縮的更堅定態度可能意味着政府崗位將被削減，這將對經濟產生一定拖累，從而促使加拿大央行提供更多支持。
另一方面，如果聯邦預算提供的財政援助超出預期，央行可能認為需要的支持會相應減少。
降息提振加拿大疲軟的房地產市場
加拿大央行於9月17日將關鍵利率下調0.25個百分點至2.5%。在此之前，全國房屋銷量已連續五個月小幅增長，上個月根據加拿大房地產協會（CREA）數據顯示，僅增長略超1%。
房地產在加拿大經濟中占據重要份額，約占國內生產總值近4000億加元，占總經濟體量約13%。
許多潛在購房者在經濟不確定性中持觀望態度，尤其是涉及美國對加拿大進口商品徵收關稅的問題。
央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）表示，關稅是削弱加拿大經濟的重要因素，但住房活動顯示出“韌性跡象”，儘管面臨失業和經濟挑戰。
“顯然，關稅正在削弱加拿大經濟，”麥克勒姆說。
“我們將謹慎行事……我們不希望加拿大人擔心生活成本大幅上升。”
此前利率曾從2022年初的0.25%一路上升至次年的5%，創下2001年以來最高水平，隨後隨着加拿大應對疫情後通脹而開始逐步下降。
CREA高級經濟學家肖恩·卡思卡特（Shaun Cathcart）表示，高利率使市場“三年來基本處於休眠狀態”，近期關稅問題進一步抑制了市場活躍度。
“我們原本以為2025年會是反彈之年，”卡思卡特說。
“但隨之而來的關稅混亂完全打亂了這一預期。人們紛紛收手，說‘我們不會做這種重大決策，我都不確定自己還能否保住工作。’”
聯邦政府也在採取措施應對住房挑戰。
9月15日，渥太華推出“建加拿大房屋”（Build Canada Homes）新機構，計劃投資130億加元，在聯邦擁有的土地上建造多達5萬套“工廠化”住房單位。
住房與基礎設施部長羅品信（Gregor Robertson）強調，儘管各地區市場表現不同，但住房對加拿大經濟的重要性不容忽視。
“總體而言，市場受美國關稅以及全球戰爭與不確定性威脅的影響，”羅品信說。
“住房和基礎設施正處於加拿大經濟的核心……關鍵是要利用這些總體投資，創造更多就業機會，建設更多住房。”
