加拿大央行將在本周三的利率決策中面臨最後時刻的通脹報告、聯邦政府關稅立場的轉變，以及政府支出計劃仍存的不確定性。
根據LSEG Data & Analytics的數據，金融市場普遍預計央行將打破連續三次按兵不動的局面，下調基準利率四分之一個百分點至2.5%。
在宣布貨幣政策決定之前，央行將在周二收到加拿大統計局的8月通脹數據。
市場數據顯示，經濟學家預計消費者價格指數年率將從7月的1.7%升至2%。
Oxford Economics加拿大經濟學總監Tony Stillo表示，這與他對8月通脹2%的預測一致，因為上月能源和食品價格上漲加快。
Stillo表示，他預計加拿大對佛羅里達橙汁等食品的反制關稅推動了上月持續的食品通脹。
8月的通脹數據不會反映加拿大在9月初取消大部分反制關稅的舉措。
Stillo稱，這一決定，加之加拿大第二季度經濟收縮，將削弱價格壓力。
Stillo認為，加拿大“正徘徊在衰退邊緣”。
無論第三季度GDP是否再度下降，他表示，由於貿易戰的不確定性持續存在，下半年經濟都將難以實現增長。
Stillo說，雖然Oxford Economics此前認為加拿大央行已結束降息，但公司已調整了預測。
他說，“隨着加拿大減少並取消了大部分反制關稅，形勢已經改變”。
“在疲弱經濟的背景下，我認為央行會採取一種保險措施，在9月降息四分之一個百分點，我們認為10月還會再降一次。”
Stillo表示，這將把政策利率帶到2.25%，即加拿大央行所謂的中性區間的下限，在該區間貨幣政策對增長既不過度刺激也不過度限制。
TD Economics在9月12日的報告中稱，由於貿易不確定性和就業市場疲軟正在抑制殘餘通脹壓力，央行有理由降息。
“然而，如果通脹讀數意外上行，可能會使加拿大央行繼續觀望。”
“總體而言，近期的數據流大致符合央行的預測情境，與進一步下調政策利率的需求上升一致。”
TD表示，他們仍認為加拿大央行的降息周期接近尾聲，目標利率為2.25%。
在央行7月30日利率決策的討論紀要中，一些管委會成員表示，未來可能需要進一步降息，“尤其是在勞動力市場進一步走弱的情況下”。
自那時以來，加拿大統計局已報告7月和8月合計流失超過10萬個就業崗位，足以使失業率上升0.2個百分點至7.1%。
Capital Economics的北美經濟學家Thomas Ryan上周在一份報告中表示，勞動力市場的疲弱正從受貿易影響的行業擴散。
他預計這一變化將足以推動更多加拿大央行管委會成員轉向支持寬鬆。
隨着通脹風險減弱，Capital Economics預計央行將在本周降息，並在年底前再降一次。
在新興的關稅爭端中，加拿大央行迄今避免過於超前表態，因為美國貿易政策如何演變，以及加拿大經濟和通脹如何反應，仍充滿未知。
Stillo表示，他預計央行將調整立場，採取“小步前進”，提供更多指引。
但他同時指出，加拿大央行面臨的另一大未知數是聯邦政府在計劃中的秋季預算中可能提出什麼措施。
總理卡尼已暗示，該預算將在運營端採取緊縮，同時在國防和基建方面進行大規模資本投資。
Stillo稱，加拿大央行將會關注這些支出計劃的公布，因為這將刺激經濟，並減輕貨幣政策防範進一步走弱的壓力。
在貿易與財政政策仍存不確定性的背景下，Stillo表示，他預計央行在採取任何寬鬆措施時都會“謹慎”且“務實”。
他說，“貿易戰可能瞬息萬變，我認為他們不想實施大幅降息，之後又不得不回撤”。
“我認為央行行長最不願意做的事情就是被迫逆轉政策方向。
