圖源：Better Dwelling
加拿大房地產開發商正在放緩腳步——即使決策者正向市場注入各種刺激措施。
加拿大統計局（StatCan）的最新數據顯示，8 月住宅建築許可總額大幅下滑，經通脹調整後降幅更為顯著。
加拿大房屋建商釋放出一個明確信號：市場風險的上升速度，已超過政府提供的“天量建房激勵預算”。
加拿大住宅建房意向暴跌，通脹讓情況更糟
8 月，加拿大全國住宅建築許可（經季節性調整）總額下降 2.4%（減少 1.738 億加元），至 70.1 億加元，同比下降 4.6%（減少 3.37 億加元）。
若按通脹調整，實際降幅高達7.9%（減少 5.59 億加元）。
房屋建商正在減少建房計劃——需求疲軟、成本上升正在擠壓他們的預算空間。
圖源：Better Dwelling
獨立屋建造意向崩塌，多戶住宅下行趨勢初現
在獨立屋領域，建房意向下降更為劇烈。
8 月獨立屋許可總額下降 4.3%（減少 1.123 億加元），至 24.9 億加元，同比暴跌10.5%，創下自 2019 年以來最疲軟的 8 月表現。
若按通脹調整，這已是過去至少7 年來最差的 8 月。在完整數據中，僅 2025 年 6 月與 2020 年 4 月的水平更低。
市場現狀與疫情初期極為相似——不確定性讓開發活動“凍結”。
不同的是，如今全國住房負擔能力已瀕臨極限——無處可逃，就連哈利法克斯的公寓價格也正逼近多倫多。
多戶型住宅一度較為抗跌，但近期數據表明該板塊也開始鬆動。
8 月多戶住宅許可總額下降 1.3%（減少 6150 萬加元）至 45.2 億加元，同比下降約 1%。
值得注意的是，該板塊在2024 年 12 月達到峰值，而 2025 年 8 月的水平較峰值下滑28.7%（減少 16.9 億加元）——儘管政府仍在推動大量“專建租賃住房”補貼計劃。
安省與阿省領跌，卑詩省與魁省逆勢增長
除少數省份外，全國大部分地區的建房意向均下滑。
安大略省（-4.328 億加元）與阿爾伯塔省（-3.111 億加元）領跌全國，而卑詩省（+3.314 億加元）與魁北克省（+1.555 億加元）略有增長。
不過，這些增長主要來自機構類與多戶住宅建設，並非消費市場主導的需求上升。
開發商的“後退”信號比表面更危險
名義上的下降已經不容忽視，而經通脹調整後的數據更揭示出真實投資活動的萎縮。
儘管政府正大規模撒下建房激勵資金，開發商仍選擇收縮投入——這是一種危險信號。
這表明市場風險正在以遠超政策補貼的速度上升。
