據加通社日前報道，加拿大國會預算辦公室(Parliamentary Budget Office ，PBO)本周五表示，聯邦政府可能會在出售橫山管道（Trans Mountain pipeline）上面臨虧損，因為其估值低於建設成本。
橫山油管擴建工程是加拿大的重點基建項目，從娘胎開始就自帶缺陷，爭議不斷，而且阿爾伯塔省和BC省還為此打架、翻臉。
在經歷轉賣、反轉再反轉、不斷超支之後，橫山油管擴建工程歷時12年終於在今年4月建成，並於今年5月1日開始正式的商業運營。
沒想到，才剛剛運營半年，聯邦政府就打算出售這個“收養來的兒子”，但這一買一賣，預計讓加拿大納稅人虧了至少$53億元。
聯邦政府要出售橫山油管橫山油管是將原油和成品油從阿爾伯塔省輸送至大溫本拿比西橋碼頭的輸油管道，原來只有一根管道，長約1150公里，日運輸能力30萬桶。2012年開始籌劃的橫山油管擴建工程，就是沿着原來的管道線新增一條大致平行的管道，將現有管道的容量擴大了3倍，新增了每日59萬桶的輸送能力，使管道的總容量達到每日89萬桶。
橫山擴建工程的竣工，結束了多年來限制加拿大石油產業發展的運輸瓶頸。隨着加拿大西部石油產區的運輸能力增加，公司能夠加大產量。項目完成後，加拿大石油產量創下新高，經濟學家稱橫山管道將在今年為阿省和整個加拿大的GDP帶來提振。
然而，聯邦政府表示無意長期持有該管道，已經啟動預計分兩階段的退出程序。第一階段包括與沿橫山管道路線的120多個原住民團體商討，了解是否有團體對股權感興趣。第二階段(時間尚不明確)將考慮商業要約。報道稱，據PBO的評估，橫山油管現在的估值可能在$296億至$334億加元之間，具體取決於初始20年合同到期後的情況。與此同時，這條管道的建設成本達到了$342億元，遠高於2017年估計的$74億元。從$74億到$342億，足足增加了$268億，超出預期的362%。不得不說，這很加拿大！
而且，PBO的估值還未考慮沉沒成本，例如聯邦政府在2018年為收購該項目支付的$45億元或2024年前的資本支出。PBO在報告中表示，聯邦政府是盈利還是虧損取決於買家願意支付的價格，並指出了影響價格的眾多變量。出售價格將受潛在買家數量、籌資成本、出售時間和方式、當時的市場狀況以及是否為獨立交易等因素影響。但PBO指出，如果以其估值出售，面臨虧損風險。截至2023年12月31日，橫山公司的資產為$352億元，負債為$269億元，股東權益為$83億元。報告稱，“如果橫山油管在2024年以PBO計算的現值出售，在償還未償還負債後，剩餘金額將低於股東權益。橫山公司將不得不註銷這部分股東權益並記錄虧損。”
PBO表示，較高估值的情況是當前合同在20年後續簽，而較低估值的情況是管道系統回歸成本服務(cost-of-service)的定價模式。成本服務的定價模式意味着對石油公司收取的通行費是根據管道的運營成本、資本支出和受監管的回報率計算的，費率會根據實際成本定期調整，從而保護客戶免受過高費用的影響，但也限制了橫山油管公司相較於市場驅動定價模式的潛在利潤。但複雜的是，橫山公司仍與石油公司在通行費問題上存在爭議。橫山公司希望通過提高通行費來抵消部分項目超支成本，但石油公司不願承擔與建設相關的費用。
加拿大能源監管機構計劃明年春天舉行關於通行費爭議的口頭聽證會。批評者稱，如果監管機構決定石油行業不必承擔政府所有的管道項目的大部分超支成本，那麼納稅人將承擔責任。另外，PBO指出，加拿大能源監管機構的情景顯示，到2040年代初管道可能會有相當的剩餘運力，視氣候行動落實的情況而定。說得直白一點，就是到2040年代初期，橫山油管或將面臨運能過剩的問題，可能導致虧損。橫山油管擴建工程關鍵事件2012年5月23日：Kinder Morgan加拿大公司宣布啟動橫山油管擴建項目，以增加管道容量，滿足日益增長的需求。2013年12月16日：Kinder Morgan向國家能源委員會(NEB)正式提交了擴建申請。2016年5月19日：NEB建議批准該項目，但須滿足157個條件。
2016年11月29日：聯邦政府正式批准擴建項目。2018年8月30日：加拿大聯邦上訴法院撤銷了聯邦政府的批准，理由是對原住民的諮詢不足以及環境評估不充分。2018年5月29日：聯邦政府宣布以$45億收購管道及擴建項目，以推動該項目的繼續進行。
2019年6月：在進行了額外的諮詢和環境審查後，聯邦政府最終重新批准了該項目。2019年11月：橫山油管擴建工程正式在阿爾伯塔省埃德蒙頓地區開始建設工作。
2020年2月7日：橫山公司宣布建設成本從最初估算的$74億元增加至$126億元，原因包括材料和勞動力成本增加、法律費用和原住民諮詢。2022年2月18日：項目成本再次增加至$214億元，受到COVID-19疫情和BC省洪水等因素影響，預計完工時間推遲到2023年第三季度。2023年3月10日：成本攀升至$309億元，建設完成80%，計劃於2024年第一季度投入使用。2024年4月11日：完成連接管道的“黃金焊接”。
2024年4月16日：向新管道段注入原油，標誌着調試過程的開始。2024年5月1日：擴建後的橫山油管正式開始商業運營，顯著增加了加拿大的石油出口能力。
