华侨网 飞花文摘 【財路】不可估計的變數

【財路】不可估計的變數

最近有一位正在準備退休的朋友,她不知從何聽到有一種投資過去十年平均每年賺8%,問我有沒有這種事,我說當然有,她接著跟我討論回報率單式及複式的概念差異,跟著問,該投資既然過去每年平均賺8%,相信到以後也能賺8%。那麼,將資金全數買這基金豈不又簡單、回報又好?

首先,過往表現是歷史事實,未來表現是未知之數,兩者並無緊密的因果性關聯。有的,只屬參考作用而已。道理很簡單,歷史每天都有新的一頁,所謂歷史重演亦從來沒有百分百絕對的重演。自己今天的喜好、習慣、收入或朋友都不敢擔保明年會完全相同,何況是每秒鐘都可以有大變動的投資市場?從另一角度去解說,假如歷史往績將會在未來重覆,這世界還會有這麼多不同投資的存在必要或機會嗎?一種便已足夠!

另外,所有基金的過去長線回報(超過一年)都是以複式報導。下面是單及複式的分別,本金$10,000,投資十年:

投資時間          單息計算          複式計算

—————————————————————-

一年後        $10,800       $10,800

兩年後        $11,600       $11,664

三年後        $12,400       $12,597

四年後        $13,200       $13,604

五年後        $14,000       $14,693

六年後        $14,800       $15,868

七年後        $15,600       $17,138

八年後        $16,400       $18,509

九年後        $17,200       $19,990

十年後        $18,000       $21,589

可以見到,同樣是8%利潤,十年後單息計算共賺8千元,複式計算共賺$11,589。複息比單息多賺3千多元。分別何來?

單息計算,假設你每年將賺到的8千元現金取出,然後用掉也好,放在床褥下收藏也好,這些利潤每年取出然後不再投資。相反,複式計算假設每年將利潤保留在戶口內,讓它繼續增長、利上加利。日子久了,兩種計算方法的金額相差也大了!

假如有一種投資,它過去十年從一萬元升到一萬八千元,總共升了80%,而投資者從來沒有從投資當中拿錢,這投資的回報便不是每年平均8%(複式),而是大約6.05%,大家要小心了!

這複利8%的投資是否很好?

這複利8%的投資是否很好?各人對投資回報要求不同,答案亦不同。不過,你假若像我那位朋友一樣,準備每年從投資提出8%的利潤作為退休生活費用的話,計算方法便完全不同了!因為投資回報是「平均年回報」。為何平均?因為每年的利潤都不同,甚至有可能蝕本。假如某年的回報超出8%那當然沒問題。但當某年賺少於8%、或甚至是負數的話,你取出的便不是利潤,而是本錢。當本錢降低了,明年還要賺這計劃中的8%,這投資要賺超出8%才能達標。須知道,一萬元的投資跌了一半,即是-50%,便只剩下五千元,從五千元升回一萬的話,賺50%可不夠呢,要番倍(即是賺100%)才回本。所以,投資不能光看過去回報,還有很多其他更重要的考慮點。曹國為 514-992-8328。

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