华侨网 飞花文摘 【財路】去年股市回顧

【財路】去年股市回顧

在接續談「房貸及公司保險」前,有感於最近因購買退休金限期即至碰到有些關於投資的問題,所以本期討論一下投資事宜,下週才續談去週的話題。2023數個主要股市指數回報:加拿大升約8%;美國的三個主要股市回報分別為道瓊斯工業升13.7%、標普五百升24.2%、納士達克升43.4%。而美國的小公司,根據羅素二千指數,升了15.1%。

從上面數字反映,去年美市不論代表大或小公司的指數均比加拿大為佳。不過,加拿大股市在去年驚濤駭浪中(去年幾乎所有股市都在大上大落下下跌,直至年底前約三個月才大幅回升全年報正增長)能夠有些成績其實已不俗(去年購買定期存款的金額為數十年罕見之多,而利息最高時一般在6%以下)。再仔細分析,它的表現比美股並沒有表面數字所顯示相差那麼大。最簡單直接而又最容易被忽略的因素,便是去年美元兌加元匯率下跌約2.33%,這匯率之差別雖然不大,但已將距離接近一截。另外,美股去年的急升,當中俗稱「七壯士」的七種以科技為主的股票,包括蘋果、微軟、亞馬遜、臉書、谷歌、NVIDIA及TESLA等領頭狂升(其中三間公司股票上升超過一倍)合共起來,佔標普五百總升幅的三分之二!換句話說,約將這七家公司撇出不算,標普五百去年只升約8%。減去兌加元匯率下跌幅度,回報(對使用加元投資者)不到6%。當然,投資美國者沒有道理將這七種股票摒除門外,但一個有管理的投資組合,亦不會將太大比重集中在七種股票:老經驗投資者應還記得「北電」(NT)一役吧!

那麼,升了15.1%的美國小公司指數是否已經太貴?見仁見智!光從一年回報看,似乎已升了好一截。不過,該指數前年(2022)下跌21.6%。假如你前年一月初買這種投資,到去年底不單還是蝕本,而且蝕不只15.1%-21.6%=-6.5%,而是-9.7%!

歐洲方面呢?歐洲三大股市,英、德、法,它們去年回報分別是:3.8%、20%及16.8%,近年表現一路穩定,比其他鄰國股市的倫敦指數於去年便遠低於其他兩個歐洲大國。作為一個參考,歐洲六百指數去年上升超過12%,相信很多投資者都會對比回報都覺得可以接受。

亞洲方面,日本去年升27%,今年至執筆為止已升了約8%,超出3萬6點。升得如此快毋怪去年日本股市多次成為網上傳媒大標題,甚至有記者以卅多年高峰為題去吸睛。不過,記憶所及,1989年12月29日該指數報3萬8千9,34年還未番本!

至於上海及香港股市,去年分別跌3%及14%,而且跌幅在今年延續,直至兩天前因中央插手干預才止跌急升。

所以股市變化確是無可預測。分散是穩健投資的第一規條。有了分散的基礎,之後便可按分析或個人信心去調節不同地區、總類、或管理手法的比重。對於較保守的投資者,債券基金是一個不錯主意。至於年期、信用評估、發行貨幣等考慮點,按自己可接受風險程度去選擇吧!查詢請電:514-992-8328 曹國為。

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