华侨网 飞花文摘 常見錯誤理財觀念(續)

常見錯誤理財觀念(續)

承接上週轉載的四大理財謬論,亞軍是:投資股票風險大。

「股票風險大」是一個涵蓋範圍大,但並無大意義的評論。他的論點是,投資股票及風險的關係,視乎你的投資方法而有不同程度的效果。比如說,你若將所有資金放在一家小型油礦股,你的投資很可能急升、亦有可能分文不值:一個沒有「分散投資」的組合的風險可能很高。假如你的組合包括20種或以上不同行業或地區的股粟,風險便會大大減低(補充一點,當你的組合擁有20多種股票,若要身家泡湯,這20多家公司不但要全部倒閉,而且要同時倒閉。這情況發生的機會率比投資一間,甚至兩間公司低太多了!)此外,他更指出短線投資風險高,但長線則安全得多。

自從1926年起,標普指數一年蝕錢的頻率大概每4年當中有1年(25%)。若投資一天,蝕錢頻率升到44%。假如投資五年,蝕本機會降至12%(賺錢機會88%)。補充:這段時間包括一百年前及十五年前兩次國際金融危機、第二次世界大戰、韓戰越戰冷戰,更包括近年來的貿易戰。另外,他引用標普五百作例,跟他之前的解述有兩點不同。一、標普五百包含五百家公司股票,遠超他提的20家或以上;二、標普五百全屬美國股,欠缺地區性分散之效。手上有一份股市從1950至2022的回報資料,現將部分數據摘錄如下:

投資總類

1=美國小公司指數

2=美國大公司指數

3=加拿大服市指數

4=5年定期存款

5=消費者物價指數(通漲率)

(所有股市回報均折回加元為計算單位。以下數字為截至去年六月中的平均年回報率,%)

投資                 一年                 五年                 十年                 卅年

1                              9.3                          5.6                          13.2                        11.5

2                              6.3                          10.5                        15.6                        10.1

3                              3.9                          7.6                          8.2                          8.5

4                              1.7                          1.6                          1.6                          3.2

5                              8.1                          3.2                          2.3                          2.0

以上回報率,為假設你將資金放入不同投資後若干年數可得的回報%。若以金額顯示,假如你當初投入本金一萬元,你的投資值多少?

投資                 一年                 五年                 十年                 卅年

1                              9千1                      1萬3                      3萬5                      26萬2

2                              9千4                      1萬7                      4萬3                      17萬9

3                              9千6                      1萬4                      2萬2                      11萬6

4                              1萬2                      1萬1                      1萬2                      2萬6

5                              1萬1                      1萬2                      1萬3                      1萬8

投資種類一至四顯示你的本金一萬元,經過若干年後變成幾多。投資五,通漲,它的性質跟一至四不同。它顯示因為被通漲蠶食錢的購買力減低,今天一萬元可買到的東西。若按過往通漲速度重覆的話,十年後要花一萬三、卅年後一萬八才能買到同樣的東西。這是購買力的計算。從上數字因沒用「四捨五入」原則將尾數處理,所以看起來可能有些不合理。若要準確點的數字,用計算機乘上同樣次數便可。下期再續。

曹國為:514-992-8328

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