华侨网 金融财经 新希望:新融资规划及子板块引战落实后,整体可引进资金约100亿

新希望:新融资规划及子板块引战落实后,整体可引进资金约100亿

7月28日,新希望六和股份有限公司(新希望,000876)发布最近一期的投资者关系活动记录表。

新希望表示,截至一季度公司有85万头能繁母猪,最近略有增加。下半年母猪的复产,也要看整个产业周期的情况,如果7-10月份能繁母猪去化的比较多的话,那下半年做一定的复产,时间节奏会好一点。如果去化不太行,预期明年猪价仍旧比较悲观的话,就会放缓一部分母猪复产。现在看,大概年底能繁母猪95-100万头左右,psy(每头基础母猪每年所能提供的断奶仔猪头数)可能会提高到24,即使全程成活率按照85%的话,明年出栏量是在2000万头多。如果明年猪价乐观的话,能到2300万头。再长远看,公司可能会维持母猪场130-150万头,未来出栏规划3000万头左右的体量。

关于公司的偿债能力,新希望表示,公司现金流相当不错,上半年经营性现金流有19亿多,2022年经营性现金流有90多亿,今年还债压力没有问题,短债里80%以上都可以做续贷,各地政府、银行都会绝对支持,有很多可以续签。资产负债率做了大致的测算,今年猪价一直低迷的话,最高70%-75%,不太会突破更高,猪价悲观一点就在73%-74%左右。公司近期也在筹划新的融资规划,主要用来做智能化升级以及现金补流等,预计明年上半年完成。 另一方面公司的产业价值梳理,会在禽、食品等板块引入战略投资方,资产负债率会有下降。总的来说,上市公司现金流状况很安全,随着资产负债率改善和各个产业的引战规划落地,有几十亿的资金,比如某个板块引入战略投资者之后,可以降低子板块的资产负债率,然后公司整体的资产负债率有可能下降。新的融资规划以及子板块引进战略投资者落实后,整体可以引进资金在100亿左右,未来支撑2年以上周期底部没有问题。

关于猪价走势,新希望表示,下半年的猪价,尤其9-10月不会特别好。供给端农业农村部的数据能繁环比小幅下降,但第三方行研机构的数据显示下降幅度大,短期看农业农村部新生健仔数仅在5月份有小幅的环比下降,其他环比都增加。中秋国庆有可能价格也不会太好,三季度如果猪价一直低迷下去,行业里的压力会比较大,接下来就看产能去化的速度。另一方面,现在150公斤大猪出栏在历史低位,同时还有些冻品库存仍在从高位逐步减下来,确实是比较难判断的。三季度是比较关键的观察点。同时仔猪价格现在300多也是盈亏平衡的点,后续仔猪价格如果下降的话,也会有助于去产能,继而对明年猪价乐观一些。消费端,下半年会好于上半年。现在行业里一致预期未来猪价处于低位,集团企业发展相对谨慎, 7、8、9月是中小规模场的判断期,现在这个价格不是所有人现金都扛得住。目前相对于年初复产的速度有所放缓,之前对3-4 季度看好,现在看时间周期拉长,能繁复产没有那么快。

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