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首募超21亿!年内最大持有期权益基金诞生

年内首发最大持有期权益基金诞生。

6月3日,泉果基金管理有限公司(简称“泉果基金”)发布公告,宣布旗下第二只公募基金“泉果思源三年持有期混合型证券投资基金”(简称“泉果思源”)于6月2日正式成立。泉果思源获得83474户有效认购,首募规模达21.33亿元,创下今年以来持有期权益基金首发新纪录。

泉果思源由泉果基金董事总经理、公募投资部基金经理刚登峰担纲管理。公告内容显示,刚登峰持有泉果思源基金份额总量达297.66万份,即自购金额约300万元。

值得注意的是,基金发行市场常面临“好做不好发”的困境,今年以来,更是有多只新基金发行遭遇冰点。

Wind数据显示,截至5月31日,以基金认购起始日计算,5月共有39只基金成立,环比下降55.68%,创下2018年2月以来新低;发行份额共计366.31亿份,环比下降50.59%,创下2018年9月以来新低。平均发行份额仅为9.39亿份。

对此,有业内人士分析认为,从历史经验看来,基金发行的冰点,往往可能是市场低点,也是逆势布局的买点,新基金低点入市更容易做出长期超额收益。而在弱市中推出持有期模式的基金,一方面能帮助投资者锁定时间,“以时间换空间”,规避短期市场波动带来的情绪干扰,另一方面也有利于基金经理着眼中长期进行投资布局,同时充分把握市场震荡捡拾优质便宜的投资标的,为长期业绩埋下伏笔。

华福证券曾复盘历史上历次“底部时刻”,据其统计,高位ERP往往对应着权益资产的阶段性底部,例如2016年1月、2019年1月、2020年3月,当时的ERP分别位于2005年以来的86%分位数、91%分位数、91%分位数。

股权风险溢价(ERP)通常被视为权益资产投资“性价比”的指标,ERP越高说明股票相较于债券的预期收益率越高,而预期收益率越高,越有可能是权益资产较好的买点。

今年4月中旬以来的股债行情推动ERP再度上行至高位。Wind数据统计,截至2023年5月29日,沪深300指数的ERP为5.79%,位于2005年以来的82%分位数。

华福证券首席经济学家燕翔认为,当前时点股票资产已具有极高的性价比,后续继续回调的时间和空间都较为有限,行情出现反弹的概率较大,特别是对于偏左侧以及持有周期较长的投资者而言,当前可能是较好的入场时点。

“2023年将会是转折之年,新一轮上行周期已开启,当前市场估值水平为未来3年的收益表现创造了有利条件。大概率可以看到消费服务场景、制造业及房地产产业链、明年外需等方向回升。”因此,刚登峰表示,泉果思源的主要投资方向将包括新能源、TMT、机械设备、新材料等高端制造板块,医药、食品饮料、农业、纺织服装等领域的消费赛道,地产及相关产业链和资源品等在内的周期板块,以及囊括社会服务、工业服务等在内的现代服务方向。

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