圖：美國自去年3月開始進入加息周期，有望於下月結束。
歐美近期爆發銀行業流動性危機，市場預期或會影響美聯儲的加息步伐。星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡接受採訪時說，預料美聯儲5月份仍有一次加息機會，加幅0.25厘，屆時相信也是今輪加息周期完結之時。
高盛：硅銀事件冷卻加息預期
高盛發表報告指出，美國聯邦基金利率期貨（FFR futures）在美國硅谷銀行（SVB）事件後下跌約90個基點，惟高盛對港元拆息或銀行業淨息差走勢的基本情境預測並沒有因此而改變。
在聯匯制度下，香港銀行對利率走勢極為敏感。高盛指出，香港銀行業的NIM Beta（即淨息差走勢與港元拆息或美元拆息變化的相關度）在過往20年大致介乎0.2至0.3倍。在2022年期間，儘管利率急速上升，惟NIM Beta只為0.1至0.2倍。
高盛料該行有追蹤的香港銀行淨息差未必會進一步改善，預期2023年淨息差將與去年第四季水平大致持平。不過，市場對利率未來走勢的預期，可能被演繹為本港銀行或面對淨息差下行壓力。高盛估計市場是以0.2至0.3倍的NIM Beta作為其計算模型的參數，假如利率下跌0.9厘，意味淨息差可能收窄約20至25個基點。
高盛指出，每一基點淨息差的變化對銀行每股盈利（EPS）約有0.8%至0.9%影響，故此市場對利率走勢的預期，意味2023年至2025年每股盈利有15%至20%的下行風險。
