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新湖中宝投资收益依赖症加重 “新湖系”金控版

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2018-05-29
摘要:分享到: 0 查看: 0 调整字体 原标题:新湖中宝投资收益依赖症加重 “新湖系”金控版图面临缩减 除去31.82亿元的投资收益,该公司房地产等日常经营业务实现的归母净利润仅为1.39亿元

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原标题:新湖中宝投资收益依赖症加重 “新湖系”金控版图面临缩减

除去31.82亿元的投资收益,该公司房地产等日常经营业务实现的归母净利润仅为1.39亿元。同时,随着监管部门对民营金控政策的抽紧,其金融闭环正在面临被打破的风险

《投资时报》记者 孟楠

估值近百亿的51信用卡日前正式启动港股IPO进程,背后分享“独角兽”盛宴的股东们亦随之浮出水面。其中,以9.88亿元占股26.56%的第二大股东,来自中国的A股房企——新湖中宝股份有限公司(下称“新湖中宝”,股票代码:600208.SH),因与众不同的行业背景显得颇为醒目。

事实上,这家深耕江浙沪一带的温州房企,自1994年成立之初就已自带投资属性。其实控人温州苍南人士黄伟早年通过租赁专柜出售眼镜完成原始资本积累,此后在“认购证”、“3·27国债”等中国资本市场早期风浪历练后成为颇具知名度的职业投资人。尽管黄的第一主营业务重心很快转向房地产行业,但其布局金控板块和投资领域扩张的战略从未停歇。

截至2018年一季度,黄以新湖中宝为核心打造的“新湖系”金融版图,已涵盖期货、证券、银行、保险等多张牌照。

在互联网领域,无论参与三六零(601360.SH)私有化回归,还是投资大智慧(601519.SH)、万得信息、邦盛科技等互联网金融信息服务公司,甚至入股杭州趣链科技有限公司布局区块链,一系列的布局主旨均是为其广袤的金融板块进行资源整合。

在2018年《新财富》500富人榜中,黄伟以267亿元身家位列第80位,并蝉联温州首富之席。

有意味的是,市场上极少有人将黄定义为房地产企业家,“低调潜行的金融大佬”,这是更普遍的观点。上述判断有其合理性——如今的新湖中宝仍然依靠不断扩张的投资收益来弥补其主营房地产业务利润不济的短板。

在去杠杆和限购政策影响下,房企的融资渠道日益收紧。随着融资成本水涨船高,中小房企的利润率整体走低已是大势所趋。更何况新湖中宝连年走高的负债率,其偿债指标也面临进一步承压考验。

《投资时报》携手标点财经研究院日前联袂推出的《中国房企缺钱报告·2018》显示,在资产规模千亿以上的A股内房企中,新湖中宝2017年净负债率达150%,同比增长32个百分点,位列榜单第11位;资产负债率为73.59%,已连续四年走高且均高于70%。

针对负债率高企、净利润过度依赖投资收益,以及金控版图面临缩减等问题,《投资时报》记者发送采访提纲至新湖中宝董秘办,截至发稿日未收到回复。

净利润过度依赖投资收益

新湖中宝2017年年报显示,其报告期内实现营收174.99亿元,同比增长28.43%。其中房地地产业务收入127.55亿元,同比增长26.61%;实现归母净利润33.21亿元,同比减少43.1%。

对于净利润大幅减少,该公司表示2017年增收不增利在预期之内,主要由于2016 年将中信银行(0998.HK)改为权益法记账,导致2016年股权转换收益57.39 亿元,因此2017年对应收益大幅减少。

投资收益的重要性对于自带金融属性的新湖中宝,不言而喻。

年报显示,2017年该公司实现投资收益31.82亿元,占同期归母净利润的比例高达95.81%。其中,中信银行和盛京银行(2066.HK)通过权益法核算确认的投资收益分别为20.89亿元和3.92亿元;新湖期货股权转让给新湖集团,产生股权处置投资收益约为4.36亿元。

尽管金融股权收益未来仍将持续为新湖中宝业绩续航,但其日常经营产生的净利润不济的短板也已彰显。

年报显示,除去投资收益部分,该公司实现的归母净利润仅为1.39亿元,相对于175亿元的营业总收入杯水车薪。

责任编辑:华侨时报