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闪停闪崩再闪停,明星股坠落五条路径

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2018-11-09
摘要:个股跌停、停牌,在A股市场上司空见惯。 但是,闪崩停牌长达5个月后,继续两个跌停,今天再次紧急停牌。算起来,今年三次闪崩、三次停牌,就很有些前无古人、特别奇葩了! 毕

个股跌停、停牌,在A股市场上司空见惯。


但是,闪崩停牌长达5个月后,继续两个跌停,今天再次紧急停牌。算起来,今年三次闪崩、三次停牌,就很有些前无古人、特别奇葩了!


毕竟,就在前天晚上,证监会刚发布规定,以不停牌为原则,停牌为例外。


这发生在一只7年营收和净利润暴增21倍和34倍、股价稳涨超过10倍、曾达千亿市值的明星股--康得新(002450.SZ)身上。


闪停闪崩再闪停,明星股坠落五条路径

来源:富途

过去一年多时间,康得新经历了三次闪崩,分别在17年7月25日,18年1月16日、6月1日,其中第一次和第三次更是跌停收场,来看一下最近一次闪崩的画风。

闪停闪崩再闪停,明星股坠落五条路径

来源:富途,2017年7月25日康德新闪崩跌停

截止目前,康得新的市值已经跌破500亿,较去年高位“成功”腰斩。刚刚公布的基金三季报显示,基金重仓持有康得新,市值超过10亿元。曾经的明星股就此陨落。

今年,明星股陨落成为普遍现象,其中不乏大众关注的标的。不禁让人产生疑问,到底什么原因,导致这些公司陨落。为何今年,明星股坠落之势,特别明显?

一、第一种陨落:财务疑云

 

位于江苏连云港的康得新,曾有着国内高分子材料龙头的美誉,客户包括苹果、三星、宝马、奔驰、五粮液等著名公司。

2010年上市后,康得新业绩良好股价稳中有升,受到众多机构投资者青睐,2017年中报显示,康得新机构投资者多达354家。

截止2017年,康得新营收和净利润分别达到117.89亿元、24.74亿元,同比分别增长27.69%、26.06%。

业绩亮眼的同时,还是一个不差钱的“高富帅”。2015年至2017年末,公司账面货币资金分别为100.87亿元、153.89亿元、185.04亿元,占总资产比例分别为54.92%、58.24%、54.01%。

可就是这个“高富帅”,自2017年第一次闪崩后,市场对其财务造假的质疑便越来越多。主要集中在以下5点:

疑云1:手握百亿现金但仍频发债融资

2018年三季报显示,康得新账面货币资金150亿。


2012-2015年,相继发行债券有12康得债、Ppn001、mtn001,共募资35亿;


2015-2016年,连续定增,募资金额分别为29.82亿和47.84亿;


2017年,全资子公司在海外发行35亿美元券。

疑云2:募而不投

公司早期就因为定增资金没有投到相应项目上,而收到过深交所的问询函。2015、2016年募集的77.7亿现金,截至2017年末时还剩余59亿,仅用掉24%。


按照规划相关的募投项目将分别于2018年末和2019年初完成,而从进度来看,计划达产并形成效益的可能性很低。

疑云3:重组不及预期

2018年2月,康得新发布停牌重组的公告。但对于重组标的,仅透露是海外先进材料平台企业,应用范围航空航天、汽车等领域,2017年营收预计为9-11亿美元,再未透露任何关于标的信息。停牌3个月期满后复牌,重组并购却无任何进展,只称原因是海外收购太复杂,市场普遍失望。


6月1日闪崩跌停后再次申请重组停牌,虽然本周复牌时抛出了拟收购上海傲邦汽车用品有限公司的公告,但这个标的是成立仅4年,实缴资本50万元,员工小于50人的小公司,大大低于市场预期。


今天,康得新第三次停牌,宣称张家港城投及东吴证券作为战略投资者,拟出资27亿人民币帮助大股东康得集团。

疑云4:频繁停牌

责任编辑:华侨时报