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券商资管FOF打“明星牌” 星光加持也难“旱涝保

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2018-06-18
摘要:千合、景林等“明星”入局私募FOF 通常来说,私募FOF是以非公开方式发行的组合基金,是把各类基金产品作为投资标的的基金策略。被投资的标的称为子基金,投资方称为母基金。今

千合、景林等“明星”入局私募FOF

通常来说,私募FOF是以非公开方式发行的组合基金,是把各类基金产品作为投资标的的基金策略。被投资的标的称为子基金,投资方称为母基金。今年3月初,中信证券推出的全明星阵容的私募FOF,召集了千合资本王亚伟、淡水泉赵军、景林资产高云程等六大明星私募基金经理,仅两个交易日销量就超过40亿元,到5月份停止销售时,募集规模超过80亿元。

紧随其后的是招商证券,其于今年4月份推出了智远群英荟臻选FOF,合作伙伴包括了重阳投资、景林资产、千合资本、望正资本、凯丰投资和凤翔投资等明星私募。此后,多家券商纷纷布局私募FOF领域,国泰君安全明星FOF、中金财富宏远股票私募FOF、平安星耀1号私募FOF都是“自带流量”的明星FOF产品。

对于具体的产品模式,《红周刊》记者从中信证券网站上查询到,中信信享盛世一共分为30只产品,中信证券销售人员告诉记者,这30只产品分别面向个人投资者、机构投资者和特定投资者,投资的标的相同,但购买的号段不同。其托管费为0.04%,管理费为1%,对期间年化收益率超过8%的部分按10%的比例收取管理人业绩报酬,若小于8%则管理人报酬为0,认购费1%,退出费0%。

从投资策略来看,该产品在《资产管理计划说明书》中写到,本集合计划将在确定总体流动性要求的基础上,结合不同类型货币市场工具的流动性和货币市场预期水平、银行存款的期限、债券逆回购的到期收益率来确定现金类资产的配置,并定期对现金类资产进行适当调整。

另外,《红周刊》记者拿到国泰君安全明星FOF的宣传资料,其中囊括了景林、明达、宽远、少薮派、千合、兴全6大机构。并且,国泰君安选取了不同风格的私募管理人,例如景林擅长在全球范围内精选公司,而明达擅长投资大消费企业。

《红周刊》记者联系到重阳、淡水泉、和聚投资和丰岭资本的内部人士,他们对于参加这次FOF的意图,纷纷表示,能够与券商合作主要是之前在渠道方面有业务联络。淡水泉市场部负责人郭萌在接受采访时提到:“中信证券和我们有渠道合作,也是我们长期的业务伙伴,刚好他们在开展这方面业务,我们互相信任才会一起做私募FOF。”

而重阳投资这次参与的招商和中金两只FOF,重阳和两家券商在产品代销上,和招商证券合作了5年以上,和中金的合作2年以上。

业内人士普遍认为,以后大型券商可能会推出更多的FOF产品,此次试水是拿王牌的底层设计来测试市场反应。券商危机意识很强,更希望将品牌融到产品当中,所以需要明星私募加入,一方面稳固老客户,同时也可以吸引更多的新客户资源。

前述中信证券销售人员就对记者表示,7月中旬中信还有一只FOF产品要发布,也是集合了多家明星私募。

不过,证券公司对私募是有考量的,天中嘉华FOF投资策略研究员李冬武在接受《红周刊》记者采访时表示,市场上的私募家数很多,但是好私募不多,券商主要从规模、回撤、业绩、夏普比率等角度筛选。否极泰基金董事长董宝珍日前举办了一个演讲,会议上有券商资管的员工参加,但最后并没有达成合作,董宝珍认为,大体是认为其产品波动较高。

明星私募年化收益光环难承继

对于明星私募FOF当前备受追捧的盛况,上海证券基金分析师闻嘉琦指出,一方面在多轮牛熊后,市场去伪存真,老牌私募“强者恒强”。另一方面,在今年有超过7成基金亏损的情况下,投资者受到“市场教育”,发现老牌私募业绩稳定,更值得信赖。

责任编辑:华侨时报


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