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券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2017-08-31
摘要:券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬,券商 长实地产 资产整合 憧憬

(原标题:券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬)

港府上周五(4日)傍晚公布新遏抑楼市投资需求措施,把住宅印花税一律调高至15%。投资者担心新「辣招」或「急冻」本地楼市交投,甚至影响发展商推出新盘部署,楼市新「辣招」在周一(7日)为地产股带来小股灾,地产发展商股价沽压较大,新地(00016.HK)  -1.300 (-1.228%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

   沽空 $2.27亿; 比率 22.406% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
、新世界(00017.HK)  -0.110 (-1.229%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $7.55千万; 比率 29.833% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
及长实地产(01113.HK)  -0.550 (-1.040%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $3.76千万; 比率 11.658% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
跌幅介乎逾8%至10%。

券商其後发表评论报告,估计本港楼市交投会转静,楼价或呈整固。美银美林下调新地(00016.HK)  -1.300 (-1.228%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $2.27亿; 比率 22.406% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
、嘉里建设(00683.HK)  -0.350 (-1.573%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $3.08千万; 比率 49.280% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
及新世界发展(00017.HK)  -0.110 (-1.229%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $7.55千万; 比率 29.833% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
的投资评级,与及多只地产股的目标价。就楼市面临新挑战下,综合多间券商看法,在本港地产股中,较多倾向看好长实地产及领展(00823.HK)  -1.750 (-3.191%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $2.46亿; 比率 30.614% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 


【长实与领汇 获券商看好】

长实地产方面,摩根大通近日报告表示,本港地产发展商中较看好该股,认为该股纵然与同业一样受影响,但其相对较短的土地储备可用年期及保守的买地策略,令公司跑赢同业。高盛亦认为,长实地产相对较少的本地住宅储备及强劲的资产负债表有优势。而瑞银预期,发展商会为买家提供补贴以减少影响,并预期长实地产2017至2018年度的除息税前溢利率(EBIT margin)约为22%,有空间推出相关优惠,较同业嘉里建设及恒地(00012.HK)  -0.450 (-1.044%) 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
 沽空 $4.31千万; 比率 34.282% 

券商看俏长实地产与领展 具资产整合憧憬

 
具有弹性。

由於新住宅印花税一律调高至15%,难免影响物业发展商在本地业务,收租及派息稳定的房托或可看高一线。摩根大通预期,领展能继续维持每单位分派增长;美银美林在选择高档零售收租股之余,亦建议投资者买入领展,瑞信则认为领展是投资本港地产股资金的避险选择。

【拟出售物业 憧憬增派息】

长实地产近年亦有出售投资物业,带来特殊效益亦受市场期待。公司早前与李嘉诚海外基金会共同出售上海浦东世纪汇商夏项目,套现230亿元,当中115亿元为长实地产权益。其後媒体又引述消息指,长实地产或逾300亿元出售其持有75%中环中心的权益。

摩根大通早前估算,中环中心2016年毛租金收入9.93亿元,指若然成事,料长实地产的每股资产净值将增加3.6元。该行又指,连同出售上海世纪汇,两项物业出售将令长实地产每股资产净值增加6.6元,总计为长实地产带来590亿元现金。该行相信,长实地产目前可见参与项目,分别为和记大厦重建及竞投美利道商业地皮,但两者涉资料仅为150亿元,长实地产仍有条件增加派息,此为该股的潜在利好。

高盛上月底报告认为,长实地产在经常性现金流增加下,於上半年每股派息同比增加9%,今年已回购6.62亿元股份。该行指公司上半年净债务比率仅2.5%,相信公司有资源进行主动的资产管理,与及为未来提升经常性收入寻找投资项目的空间。

【领展作重组 寻增长空间】

作为房产信托基金,领展不受楼市「辣招」直接影响。领展出售及优化资产组合亦为投资者注视。摩根士丹利指出,领展过去多年主动出售资产套现,用作购买更具增长潜力的资产,进行资产提升计划及进行回购。领展上月底宣布以招标方式出售旗下5项物业,涉及沙田及荃葵青区落成的屋村商场。而星展唯高达报告指,领展已出售23项非核心物业套现83亿元,认为此举有助领展释放非核心资产价值,同时让他们不用扩大资产负债表以进行新投资。


摩根大通认为,在多轮收购及出售资产後,领展将集中从现有资产组合提取价值。若以资产回报率15%计算,2017年年中完成的11项资产提升计划的净物业收益将额外增加逾2亿元。计及未来拟进行的24项资产提升计划,2020年度的净物业收益潜在增长空间将达3.16亿元,在续租及新项目贡献外,进一步支持每单位分派。

领展本周三(9日)公布截至9月底中期业绩,可分派总额24.94亿元,按年升11.8%,每基金单位分派111.75仙,较去年升12.9%,期内收益为46.08亿元,按年升10.1%。美银美林上调予领展的目标价至61元,并重申「买入」评级,认为领展快於平均的增长前景,将使其股价跑赢本港地产同业。(fc/w/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-11-11 16:25。)


责任编辑:华侨时报