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[强于大市评级]一周煤炭动向:动力煤部分产地价格小幅上涨 央企入晋整合推动山西国改加速

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2018-02-12
摘要:[强于大市评级]一周煤炭动向:动力煤部分产地价格小幅上涨 央企入晋整合推动山西国改加速

[强于大市评级]一周煤炭动向:动力煤部分产地价格小幅上涨 央企入晋整合推动山西国改加速   时间:2018年02月11日 16:03:34 中财网    
1.动力煤:本周动力煤运行稳中偏强。港口方面,国家为保电煤供应,限制港口成交价在750 元/吨。产地方面,山西、陕西、内蒙等部分地区坑口煤价小幅上涨,涨幅在5-15元/吨,市场成交良好。需求方面,受冷空气减弱影响,近期南方电厂负荷稍有回落。未来一周,受春节放假下游工业负荷减少影响,电厂日耗预计继续下降。库存方面,受此前电厂高日耗影响,电厂存煤下降较快,截止2 月9 日沿海六大电厂存煤量859.21 万吨,环比减少1.05 万吨,电厂库存可用天数12.04 天,环比增加2.01 天。本周秦皇岛港库存617 万吨,环比下降38 万吨。总体来看目前中转港和电厂库存均处低位,补库需求依然强烈。供给方面,临近春节,“三西”地区煤矿停产放假数量持续增多,大多表示正月初六后复产,煤炭产地供应收紧。运输方面,在产大矿主要保站台发运量,受春运影响,火车调度会有延迟;地销矿受年关物流放假影响,矿上拉煤车减少,产地煤炭外运能力减弱。综合来看预计动力煤价格有望继续稳在高位。

  2.焦煤:本周焦煤市场整体维稳运行。需求方面,焦化厂开工率持续提升,对焦煤需求形成支撑。焦企冬储补库下,焦煤需求良好。供给方面,汾渭产运销数据显示,春节期间煤矿陆续停产放假,焦煤矿开工率下降较为明显,供给收窄。为保电煤生产,山东地区贫瘦煤、气煤等跨界焦煤加大电煤销售比重,精煤供应略显紧张。综合来看,不同于动力煤有政策压力,焦煤目前处于价格拐点至上涨阶段。3 月中旬限产结束,钢厂复产叠加建筑工地开工,采暖季被抑制的下游需求或“后移”至今年开春,焦煤需求有望集中释放。目前螺纹钢现货价已企稳,主要钢材品库存回升,随着钢厂下游补库的开始,焦煤补库有望随之开启。由于今年春节结束和“两会”距离较近,“安全生产严管期”

  可能会较往年相对长,煤矿供给端受到的影响或大于往年。在此预期下,2 月炼焦煤市场有望继续强势。

  3.焦炭:本周焦炭现货市场涨跌不一。河北唐山、邯郸地区钢企再次提出新一轮焦炭降价,累计降幅550 元/吨,目前部分焦化厂已落实降幅,其余仍在博弈。山西地区部分焦炭跌幅超于主流区域,近期由于贸易商询价、采购增多,部分贸易资源价格上涨100 元/吨左右,其他区域持稳为主。需求方面,本周钢厂开工率持稳,钢厂焦炭库存持续增加,南方钢厂由于近期大雪封路、火运紧张等运输受限,存在补库需求。供给方面,本周焦企综合开工率继续上升,焦企开工率保持高位生产状态。本周国内100 家独立样本焦企场内焦炭库存67 万吨,环比下降13.4 万吨。焦企厂内焦炭库存降低主要由于目前焦炭价格处于低位,贸易商询价、采购增多。总体来看,焦化厂开工率高位维持,焦炭供应总体偏宽松,贸易商出手囤积现货,缓解焦企库存压力的同时影响市场心态转变,短期焦炭现货价格维稳为主。

  4.央企入晋整合煤企加速,2018 年山西国改或将进入实质阶段:2 月5 日,江苏国信集团、中煤平朔集团、山西同煤集团、中电国际旗下的山西神头、山西阳光和大唐集团等苏晋地方国企和相关央企股东举行苏晋能源公司合资合同和章程签约仪式。据介绍,苏晋能源公司对通过“雁淮直流通道”从山西进入江苏的电量进行“总买总卖”、统一供销;经营范围包括投资运营雁淮直流配套电源点项目、购售电业务,煤炭燃料及天然气贸易,以及煤矿等能源项目投资、咨询业务。苏晋能源公司的设立,是山西省在煤电股权转让迈出的第一步,以此来打通煤电产业上下游,而央企入晋有望为推动山西煤企改革转型形成有利推动。2018 年伊始,山西省就有如此大动作,酝酿一年的山西国企改革有望在2018 年进入实质阶段。

  风险提示:宏观经济大幅下滑,煤价大幅下跌,新增产能大量释放,山西国改不及预期

□ .冶.小.梅  .天.风.证.券.股.份.有.限.公.司

责任编辑:华侨时报