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安邦智库:国企混改要走向成功,这类人的支持必不可少

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2018-01-02
摘要:安邦观点:国企混改的大幕已经拉开,各方都对此寄予了厚望,试图探索出一种新的国企改革模式,民企也准备掏出

安邦观点:国企混改的大幕已经拉开,各方都对此寄予了厚望,试图探索出一种新的国企改革模式,民企也准备掏出真金白银来参与。要保证改革成功,尤其需要政府和国企下定决心,拿出诚意,从政治、法律、制度和市场化各个角度来提供环境,增大国企混改成功的可能性。

来源 | ANBOUND宏观经济研究中心

选自 |每日经济第5444期

国企混改全面提速

国企混改是当前政府在国企改革中最看重的方式。近几个月,电力、油气、铁路、军工等领域的国企混改已经全面提速。随着垄断领域央企率先破题,将“以点带面”式地带动其他关键性领域的国企混改。第二批试点共10家央企已批复7家,目前正在筛选第三批企业,未来各省市都要搞一批试点。其中,中国国航、东方航空等民航领域的进展尤为引人瞩目,中国联通已停牌谋划混改。

虽然不少民营资本对于参与国企混改还有担心,但随着国企混改不断推进,民营资本也在逐渐参与进来。在中国市场,国企混改是国家需要,大家都还要在国内市场发展,民企参与进来,既是讲政治、又是讲经济。

中国联通混改有了最新消息。据路透社22日报道,阿里巴巴和腾讯将参与并领投对中国联通100亿美元左右的融资。据了解,中国联通计划在A股融资700亿元(约合102.5亿美元),其中500亿元计划通过增发方式筹集,其余部分将通过出售一部分A股股票来填补。

中国联通此次的融资数据与此前报道的有较大差异。4月上旬曾有报道称,中国联通计划通过发行A股至少融资300亿元人民币。新的股东占A股股本比例或达到20%左右,该计划可能在6-7月份敲定。当时还称,中国联通拟引入百度、阿里巴巴、腾讯以及其他国企作为股东。而在最新报道中,此前意欲参与融资的百度决定退出。

中国联通是国企混改中第一批试点企业,混改顺利与否的示范意义很大。在高达100亿美元的融资规模中,如果阿里巴巴与腾讯进行领投,无疑也是民企参与国企混改的标杆。此前曾有报道称,阿里巴巴对入股联通混改积极性最高,一度期待持有更高比例的股份,而对于阿里来说,入股可能想获得话语权,而不是单纯分享股东投资收益。在我们看来,阿里与腾讯参与联通混改,都有助于增加自己的“系统重要性”。

民营资本是关键保障

对于国企混改这条路能否走得通,安邦咨询(ANBOUND)有自己的看法,我们一直建议,国企改革应该重点考虑以共同基金的方式来进行,这也是十八届三中全会确认的方式之一,并且对中国市场的创新贡献更大。不过既然政府层面优先选择了国企混改大力推进,着眼于现实政策的智库研究也需要因此而调整。

安邦的智库学者陈功曾经在“国企混改的十个小心”中提示,要当心民营企业的地位和作用。国企混改的重要目标之一是吸引民营资本加入进来。不过,受惯了中国政策变动和政府折腾的民营企业,对国企混改也抱着小心谨慎的态度,一方面它们希望响应政策号召,另一方面又担心进入之后,作为小股东说了不算,而且投资利益得不到保证。这种情况下,不排除民营企业基于“友情赞助”参与混改,并不愿意真正与国企走一条路。实际上,这既是在考验民企,更是在考验政府。

安邦智库:国企混改要走向成功,这类人的支持必不可少

毫无疑问,国企混改对于民企、国企和政府都是个挑战。类似中国联通的混改能否取得成功,对于政府和民企都意义重大。

责任编辑:华侨时报