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透视混改:地方国企入围试点 51家停牌公司引猜(4)

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2017-11-23
摘要:目前,业内人士倾向于认为,第三批国企改革试点名单当中,油气类公司将成为主角。方正证券研报就认为,作为混改的七大重点领域,油气行业混改将继

目前,业内人士倾向于认为,第三批国企改革试点名单当中,油气类公司将成为主角。方正证券研报就认为,作为混改的七大重点领域,油气行业混改将继续推进。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受证券时报·e公司记者采访时表示,国有企业进行混改的一个大的前提就是能够正常经营;其次是公司缺乏活力,在创新发展方面不是缺少资金就是缺少动力机制。这样的国有企业引进民营资本进行混改最为急迫,也是最有必要的。

董登新说,实际上有些国有企业对待混改并不是很有激情。以中国中车为例,中国中车原本就是由中国北车和中国南车合并而来的。即便在全世界范围内,中国中车都处于行业内领先地位,是非常强势的,所以从目前的情况看应该不太会有混改的积极性。

反观同样是大型央企的中国联通,其混改的积极性就比较高。这是因为中国联通面临着和中国移动、中国电信之间的激烈竞争,而且相较中国移动、中国电信而言,中国联通在现阶段并没有太多的优势可言。中国联通迫切希望通过混改来引入像阿里巴巴、腾讯这样强势的战略投资者参与企业经营,借机与中国移动和中国电信展开新一轮的竞争。

“国有企业混改要视相关企业的具体情况而言,并非所有的国有企业都要进行混改,都有混改的积极性。”董登新指出。

唐遥也指出:“混改的目的是要提升企业的效率和业绩,因此混改首先要符合经济逻辑,即必须要创造出额外的价值,比如现有资产要和引进的资产有互补,现有的业务和新引进股东的业务能联通并且互相促进。从这个角度看,业绩有较大提升空间、有机会通过引进民营资本实现补短板的国企上市公司更有必要和可能进行混改。”

“并不是国有企业就一定要混改,那些经营情况非常好的国有企业,显然不需要进行混改,这类企业也没有进行混改的动力。”华鑫证券严凯文也表示,从现在的情况看,进行混改的国有企业,多是因为经营情况不太乐观,或是旗下的各项业务有所重叠,抑或是相关的资产要谋求上市。

事实上,今年3月,肖亚庆也曾就此问题表示,不是所有国企都要搞混改,适合搞的就搞,企业集团层面、二级层面、三级层面哪个适合改的可以改。不适合搞的,或者现在来讲还有别的改革思路,也不必一定要改。

混改≠利好

时下,一旦传出有上市公司涉及混改的消息,往往就会被人认为将对上市公司构成利好,一些专业研究机构更是在忙着去分析哪些股票可能受益。

针对此现象,唐遥评价道:“混改只是提供了一个上市公司进一步发展的机遇,平均意义上是个好事,但不考虑具体情况就去追热点、炒混改概念是不理性的行为。”

对于这样的做法,董登新也不认同:“我们希望国有企业混改引进的战略投资者,能够以长期持股的形式深度介入到公司的生产经营管理当中。如果混改之后仍然是两张皮,那么就不能真正达到混改的预期效果。”董登新告诉证券时报·e公司记者,如果国有企业混改既没有让引入的资本介入到企业的经营管理当中,又不能让各方的业务融合,那么这样的混改恐怕就是形式大于内容。对于混改也要客观看待,要看进行混改的国有企业究竟引入的是什么样的投资者,在进入国有企业之后究竟扮演的是什么样的角色。

责任编辑:华侨时报