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真假大白马?700亿市值康得新调研实录

来源:网络整理 作者:华侨时报 发布时间:2018-08-17
摘要:真假大白马?700亿市值康得新调研实录 -新闻频道-和讯网

  最近,康得新(002450,股吧)这家公司颇受关注。

  作为新材料行业的龙头,其一直都是市场公认的白马股,股价自上市以来也是步步高(002251,股吧)升,翻了将近二十倍。

  然而,今年7月25日,康得新突然出现了闪崩,股价在十分钟内直线暴跌,触及跌停,77亿元凭空蒸发。

  更有意思的是,通过自查,康得新发现大概率是某个人仓位被强平,但出于隐私保护等原因,并不能最终肯定。

  因此,截至目前,此次暴跌都还算是一桩无头悬案,搞得投资者云里雾里,再加上最近股票市场频频出现的闪崩以及之后的变故,大家更是进退维谷,跑也不是,投也不是。

  于是,9月21至23日,野马财经前往康得新张家港基地进行了实地调研,多少有些收获,在此分享。

  第一部分——经营状况分析

  买股票说到底是买公司,而看一只股票涨不涨,看的是一家公司的经营状况好不好,盈利能力强不强(当然,擅长炒壳、追概念、搏重组的朋友请安安静静吃你们的瓜...)。

  具体到康得新(002450.SZ),其有三大主营业务。

  第一个是预涂膜,算是康得新的起家之业,但行业天花板实在有点低。

  所谓预涂膜,说白了,就是我们平时买的一些图书、白酒盒、苹果手机包装盒,以及一些其它礼品盒,最外面那层可以撕下来的塑料膜。

上图为预涂膜相关应用

 

  上图为预涂膜相关应用

  相比于传统的即涂膜(直接在纸板等材料上涂水胶等),预涂膜可以更好地起到防水、防污、耐磨、耐摺、耐化学腐蚀等作用,因此,欧美日等发达国家,这一技术已经被广泛采用。

  根据中国产业信息网数据,美国预涂膜产品市场占比高达95%,欧日为80%,而在我国,这一数字仅仅为30%左右,尚有很大的增长空间。

  但这里面有个问题:

  行业的天花板很低,目前全世界市场总容量不过几百亿元,中国更是只有几十亿,即使全部吃下来,也没有太大的意思。

  因此,康得新现在虽然是全球预涂膜龙头,但2017年上半年该部分产品(印刷包装类产品)总值也不过7亿元左右,2016年全年则为15亿元。

  第二是光学膜,这是康得新目前最核心且最成熟的业务,前景也很广阔。

  光学膜的品类其实非常多,最基础的,我们的电视机、手机以及其它的显示屏,其实是由许多层膜组成(最多可达十几层),以达到让画面看起来更饱满等效果。

上图为电视(手机)屏幕解剖示意

 

  上图为电视(手机)屏幕解剖示意

  另外,有种贴在手机屏幕外的防窥膜,从正面看屏幕,一清二楚,但从侧面,就是一片黑,对于坐火车、飞机、地铁,以及商务活动较多的人士来说,特别实用。

  其次,汽车窗膜,在中国几乎每辆车都会贴,而现场实验可以看到,与一般的产品相比,康得新的窗膜优势在于性能更好。

  实验一:在相同、甚至更高防紫外线率的情况下,有更好的透光性,当然这点开车的朋友可以自行体会了;

  实验二:防碎,车辆在以80公里每小时的速度装上一个悬挂铁球时,贴了膜的前挡风玻璃裂而不碎,效果比较明显(当然这个是通过视频看的,现场则是将1.5kg重的铁球从一米多高的位置砸下去,玻璃裂了但没有碎,没有飞溅);

  实验三:防刮,现场用钢丝刷在贴了膜的车上随便刷,仔细看,(力度很大时)一开始会有浅浅的印记,但几秒后就恢复了。

  防刮膜演示

  再者,隔热膜、雾化膜。

责任编辑:华侨时报


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