月前加元曾創出兌 1.1 美元的高點，之後慢慢回落然後又反彈到最近的 99
美仙。個人一直認為加元升幅即使還未到頂亦相差不遠，因為加元強勢背後原因加國經濟增長高、失業率及通脹低。加國經濟好主因之一是出口增加而當中主要成份的天然資源價格不斷上升。作為一個以出口為主並且側重於天然資源的國家，世界經濟上升增加對我們的出口需求，加元上升理應當然。不過，我們的主要出口對象是美國，當美金一直貶值而價格又一直上升，加國的出口很難無止境地增加，就正如一個商人不斷將貨品加價，總有一天它的顧客會受不了或買少點，加幣亦很難再上升。
事實上，除了帝國商業銀行估計加元將於明年底升到 1.05 美元之外，六大銀行中的其它五大估計它跟美元平或低至 93.5
美仙。若同意這種看法的話增加多點美國基金便可能是其時
了﹗除了可以在匯率上賺點之外，美股因受房地產市場影響價格相對較便宜。擔心美國經濟從房地產擴散開去？有專家認為建造業、傢俱及家庭電器業當然受影響，但其他工業應可承受得起。某基金公司的首席投資經理說：「美國人可能買少點房屋，但餐廳照樣繁忙。」
在 1999 年，美國佔全世界的國民生產總值達到 21.6% 的高峰。今天它衹佔 19% 。同時間中國由 10.7% 升到
15.8% ，印度由 5.4% 升到 6.4%，分別佔世界第二及三位。亞洲（除日本外）佔世界總生產值的 25% 。此外，歐盟生產佔環球的
18% ，日本佔6% ，東歐佔 5% ，拉丁美洲佔 6% 。這些現象導至以下幾點：
（1）美國在國際經濟的舞台上的影響力已降低，並且會繼續慢慢降低；
（2）其它國家經濟升幅較強勁，將生活水準跟美國的差距逐漸拉近。這些國家的中產階級增加，需求也增加，刺激內部生產及入口；
（3）美國的總出口雖然衹佔該國的國民生產總值的 15％，但它最大五百家上市公司的營業額的三成來自外國。（待續）
曹國為 514-992-8328 。
