每月派息組合

•曹國為

　　「加拿大股票基金」的投資目標便是加拿大股票。投資者不能選擇那一間公司，決定權在基金經理手上，但選擇範圍必須在投資目標內。「債券基金」，同樣道理，投資於各種債券，選擇及買賣決定亦是基金經理的工作。

　　所以基金的名稱一般顯示它的投資目標及範圍。有些基金的投資目標較「窄」：「加拿大小公司股票基金」、「環球高息債券基金」等，供某些有特殊投資目標者選擇。

　　基金本身擁有多種不同的股票或債券，非常分散。若選擇不同類型的基金的話風險便更加分散。有些人喜歡自己選「配搭」，但亦有些人覺得太麻煩，所以有些公司提供不同的組合來迎合這類型的顧客需求。

　　一般的組合，PORTFOLIO ，將不同的基金按不同比例集中一起，投資該組合便等如投資該中數種基金，省時方便。一般來說，組合有兩種類型：固定比例及不固定比例。固定比例的組合內裡所包括的基金及比例不變，當每種基金因表現不一而脫離固定百分比，該組合經理或定時或隨時調整投資比率，投資者完全不用操心。不固定比例組合的經理按市場情況決定何種基金應該買多點，那種基金應該買少點或甚至不買，做法很彈性。就如富勒譚普頓的組合便屬於不固定比例。

　　以它們的「平衡成長」組合為例，它的經理在公司屬下數十種基金中挑選約十種基金去構成組合，隨時可以更換基金及調整投資比重。至七月底為止當中約 28% 投資債券、9% 美國、26% 於三種加拿大股票基金、 6% 發展中國家等，內裡包含不同地區不同類型的投資，亦即俗話所謂「基金中的基金」。

　　此外，投資滿二萬五千元以上還可以選擇每月收現金利息。過去五年每個月每單位派十仙，一年派 $1.20 。以現時每單位約 $14.1 計算派息約 8.5% ，而且經它們特別處理，派息在稅務上算作「回本」，所以不算收入不用報稅。這組合自成立以來過去五年平均回報每年約有 8.3% ，表現不算特別好，但勝在穩定及每月派高息又不用報稅。