政府干預

•曹國為

　　兩百多年前工業革命剛開始，當時新的經濟學說認為政府應儘量減少法例，對經濟或商業活動採取不干預政策，讓市場自動尋找平衡點是鼓勵經濟上升的最好方法，而「供」「求」雙方會最終為自己利益而達到協議。

　　這說法指出，當經濟低迷時，「供」方，包括商家（供應商品及服務）及勞工（供應生產需要的勞力），便自動地減低成本及甚至減價去刺激需求。它認為商品價格及工資可以很快地按市場環境升降，讓總體經濟保持平衡然後增長。這學說在當時因工業革命而帶動的經濟轉型期是廣泛被接受的金科玉律。在往後的百多年經濟增長很快而政府亦都任由商家們發揮，採取了不干預政策。

　　到了去世紀初這學說遭到重大挑戰。兩次大戰期間經濟嚴重衰退，很多人餓或凍死。在這段黑暗期加拿大四分之一的人口沒有工作，工資及商品價格不斷下降但情況沒有改善，大家便開始懷疑政府是否應該有限度地干預？當時的政府非常反對但最終亦要開始正視日益嚴重的問題。加拿大中央銀行及失業保險金便是當時的產品。在此之前加拿大並無統一貨幣，貨幣政策自然亦談不上。之後的新派經濟學說認為政府應利用貨幣供應的加減去幫助解決及避免經濟難關，自此之後政府便透過中央銀行去干預經濟活動。

　　之後數十年金融產品日益繁多及複雜，貨幣供應的加減對經濟影響的有效力減低及放緩，中央銀行便逐漸利用利息控制去調節經濟增長的節奏，而結果顯示這做法是更有效及快捷，結果一直沿用至今。當然，央行還繼續使用其它貨幣政策工具及策略，但利息制定是最有效的一種。

　　去週五股市大升便是因為美國聯邦儲備局突然將「貼現率」減半厘到 5.75%，市場信心大增。其實這「貼現率」並不影響市場利息，衹有某些金融機構才可以按此利率直接向儲備局借錢，而當「儲備率」（FED RATE ）保持 5.25% 之時，金融機構間互相借貸利息更平，衹有那些情況惡劣，借錢有問題的「認可」機構才可以及需要向儲備局借錢，而到目前為止還未有此情況，但這減息的消息足夠將市場信心提高。