票　據　四　種

•曹國為

　　週二美國道瓊斯指數下跌 226 點，或 1.6% 以 13717 收市，加拿大多倫多指數下跌 400 點，或 2.8% 以 14068 收市，歐洲主要股市亦分別下跌 1.7% 至 1.9% 不等，跌幅之大數月罕見。有些人認為某些公司公佈業績欠理想；有些人擔心美國房地產市道滑落影響貸款公司進而拖累總體經濟；有人怕國民生產上升幅度放緩；有人怕加息。理由多多，不一而足。加拿大方面除了受大圍氣氛影響，油價下跌超過一元是大跌主因之一。奇怪地，油價大跌加元兌美元反而大升一分錢﹗皆因加元可能再度加息，油價下跌相信衹是暫時之故。

　　姑勿論跌市真正原因為何，大部份人都同意隨著股市連創新高，獲利回吐是其中主因之一，而大幅上落相信會持續一段時間，較保守的投資者可考慮以下四種保本票據。

　　它們都是由加拿大國家銀行發行及擔保。全部都是八年期，截止購買日為 8月24日。

　　「環球士嘜票據」。它包括三個組合：美國、歐洲及亞太。每個組合都包括五成股票、三成債券及兩成期貨。將這三個組合以不同比例合成不同「士嘜組合」：「士嘜美國」包括五成美國組合，其它兩組合各佔二成半；「士嘜歐洲」包括五成歐洲、其它兩組合各佔二成本；「士嘜亞太」包括五成亞太，其它兩組合各佔二成本，派息便以其中回報最高的一組為準，並無上限。

　　「加拿大藍籌票據」以廿家來自九種行業的加拿大籃籌公司股價的平均回報作為派息標準。銀行可於四年後單方面將它贖回，而投資者將會獲得利息 46.41% ，每 $100 可收回$146.41 。若銀行在四年後沒有使用此權利便衹能於到期後贖回，回報無上限。

　　「歐洲、亞太藍籌票據」做法同上，廿家公司中日本六家、澳洲一家、其餘為歐洲，它們分別來自十種行業。

　　「環球藍籌票據」做法亦都一樣。其中十家為美國公司，其它為歐洲及亞太區大藍籌，它們代表十種不同行業。